8月26日美国东部时间，特朗普在白宫签署第14420号行政命令，宣布“大型电力系统”进入国家紧急状态，并要求禁止采购、进口及安装外国制造的大型电力系统设备。美国方面将这种对外供应的依赖描述为“非同寻常且极端的外来威胁”，并以国家安全为由对相关设备提出限制。次日，中国A股的逆变器龙头和相关板块应声下挫，市场出现恐慌性抛售。
美国一方面强调，随着先进制造、数据中心、人工智能和国防生产对电力的强烈依赖，电网的可靠性愈发关键；另一方面把矛头直指来自国外、特别是中国的电力设备，称可能存在“数字后门”风险。此前媒体曾报道，在拆解中国产逆变器时发现未在产品文件中标注的通信模块，但关于是否存在恶意后门的结论并不完全统一。
从产业结构看，中国在电力设备领域具有显著优势。国际能源署数据估算，中国约占全球电池和太阳能逆变器产能的80%，未来变压器产能也被预计长期处于领先。与此同时，美国电网设备普遍老化、关键变压器交付周期长（部分超过120周），对进口依赖度高，相关报告显示对进口变压器的依赖接近或超过七成。近期中国对美的变压器出口出现大幅增长，反映美国市场对中国产品的现实需求，尤其在AI基础设施扩张的背景下对电力系统的需求进一步上升。
这并非美国首次以类似手段行动。2020年的第13920号行政令曾做出类似限制，但在随后被撤销，部分原因是当时美国并无足够替代供应以保证电网稳定。本次命令设定了明确时间表，要求在120天内出台细则、180天内修订联邦采购条例，显示行动更具制度化意图；但市场普遍预期，短期内可能先以严厉表态冲击舆论和股价，随后通过许可、豁免或预合格清单等机制逐步缓冲实际影响。
欧盟和美国监管机构近年来也采取了并行举措，例如将部分外国产品纳入监管清单、限制公共资金支持项目使用中国产逆变器等，形成一定的西方合力。但这些措施对实际供应链和电网可靠性的影响仍取决于替代能力和具体执行细则。
面对这一局面，中国方面通过外交与商务渠道表达不满与关切，反对泛化国家安全概念、反对针对特定国家企业的歧视性限制，呼吁为各国企业提供公平、公正、非歧视的营商环境。展望未来，中国可在以下几个方向应对：一是通过外交沟通与监管对话争取市场准入的公平待遇；二是加快产业链深耕与技术升级，降低对单一市场波动的敏感性；三是多元化海外市场与供应渠道，减轻单一市场政策变动的冲击；四是依法维护企业权益，应对不合理的贸易和安全限制。短期内，市场或以“先抛后稳”的节奏消化利空，但中长期影响将取决于双方在安全审查与贸易便利之间能否找到平衡。
